CFA 3 · 12. juillet 2025

Le Minimum-Variance Hedge Ratio (MVHR), étudié au CFA Niveau 3, est un outil essentiel en gestion des portefeuilles internationaux. Il permet d’optimiser la couverture de change d’un actif étranger en minimisant la volatilité du portefeuille exprimée dans la devise domestique. Le MVHR est estimé via une régression linéaire du rendement domestique sur le rendement de la devise étrangère. Il reflète la sensibilité réelle du portefeuille aux variations de change.