Les fondamentaux des Hedge Funds

Descriptif de la formation

Les fondamentaux des Hedge Funds

Cette formation offre une analyse fondamentale des hedge funds, de leurs stratégies, ainsi que de leurs avantages et contraintes dans un portefeuille d’investissement.

Comprendre les Hedge Funds

Les hedge funds sont des fonds d’investissement alternatifs utilisant diverses stratégies pour générer du rendement tout en maîtrisant les risques. Vous découvrirez leur fonctionnement et leur rôle sur les marchés financiers.

Avantages et contraintes des Hedge Funds

Flexibilité d’investissement, mais aussi contraintes réglementaires et risques spécifiques : nous analyserons les principaux atouts et limites de ces fonds.

Les principale stratégies des Hedge Funds

• Long/Short Equity
• Market Neutral
• Global Macro
• Event Driven
• Managed Futures

Nous explorerons ces stratégies et leur impact sur la gestion des fonds.

Évaluation de la Performance et des Risques

• Les indicateurs de performance : Ratio de Sharpe, Alpha, Beta
• Les mesures de risque : Value at Risk (VaR), drawdowns
• L’impact des crises financières

Hedge Funds et Allocation d’Actifs

L’intégration des hedge funds dans un portefeuille repose sur la diversification et la gestion des risques. Nous verrons comment optimiser leur allocation pour maximiser le rendement tout en maîtrisant le risque.

Analyse Statistique des Rendements des Hedge Funds

• Étude de la distribution des rendements
• Impact des biais statistiques
• Ajustement des rendements pour refléter les risques réels

Cette section vous apprendra à utiliser les bons outils pour une interprétation rigoureuse des données de performance.

Objectifs de la formation

• Comprendre ce qu'est un hedge fund.
• Assimiler les avantages et les contraintes d'un hedge fund.
• Connaître les différents types de stratégies des hedge funds.
• Appréhender les méthodes d'évaluation de la performance et des risques liés aux hedge funds.
• Savoir identifier les avantages et contraintes posés par les hedge funds dans le cadre d'une allocation d'actifs.
• Connaître les méthodes et ajustements nécessaires pour analyser les propriétés statistiques des rendements affichés par les hedge funds.

Programme de la formation

Les fondamentaux des Hedge Funds

I. Caractéristiques Principales et Enjeux

• Définition
• Caractéristiques principales
• Avantages et contraintes

Quiz :

II. Typologie des Stratégies des Hedge Funds

• Equity
• Event driven
• Relative value
• Opportunistic
• Specialist
• Multi-stratégies

Quiz :

Associer un exemple de stratégie à la bonne catégorie de hedge funds

III. Analyse de Performance des Hedge Funds

• Typologie des hedge funds en fonction des facteurs contributifs au risque et à la performance
• Ratios et indicateurs de risque et de performance :
• • Sharpe
  • Sortino
  • Alpha Jensen
  • Max Drawdown
• Modèles multi-factoriels

Cas Pratique :

Analyser et expliquer différents ratios de performance

IV. Hedge Funds et Allocations d'Actifs

• Rôle de l'intégration des hedge funds dans une allocation d'actifs :
• • Augmentation de la performance
  • Diminution du risque et de la corrélation
  • Protection contre l'inflation
• Le choix du véhicule d'investissement
• Les contraintes liées aux Hedge Funds
• Méthodes d'allocation

Des Propriétés Statistiques Particulières :

• Skewness, Kurtosis, Fat Tails, Survivorship Bias
• Rendement et corrélation
• Modèles multi-factoriels
• Simulation de Monte Carlo
• Les modèles moyennes-variances optimisés
• La CVaR (VaR conditionnelle)

Cas Pratique :

Analyse des causes des chutes de LTCM (1998), Amaranth Advisors (2006), Archegos Capital Management (2021)