Les fondamentaux de la gestion d'actifs

Descriptif de la formation

Les fondamentaux de la gestion d'actifs

La gestion d'actifs consiste à allouer des fonds entre différentes classes d’actifs (actions, obligations, placements alternatifs) afin d’optimiser le couple risque-rendement selon des objectifs spécifiques.

Facteurs influençant les décisions d’investissement

Les décisions d’investissement sont influencées par plusieurs facteurs :

• Horizon de placement et tolérance au risque
• Contraintes fiscales et réglementaires
• Objectifs spécifiques (assurance, fonds de pension, épargne personnelle)
• Biais comportementaux influençant les choix d’investissement

Gestion institutionnelle vs gestion privée

Les particuliers investissent généralement pour des projets personnels (épargne, immobilier, retraite), tandis que les institutions utilisent des modèles comme la gestion actif-passif (ALM) pour optimiser l’allocation d’actifs.

Principes universels de la gestion de portefeuille

Malgré ces différences, la gestion de portefeuille repose sur des principes universels :

• Analyse du risque et de la volatilité
• Optimisation du rendement attendu
• Gestion des pertes en capital
• Diversification et corrélation entre actifs

Stratégies et optimisation de l’allocation d’actifs

Une stratégie bien définie permet d’adapter l’allocation d’actifs pour maximiser la performance tout en maîtrisant les risques. Les méthodes quantitatives et qualitatives permettent d’ajuster le portefeuille en fonction de l’évolution des marchés et des objectifs fixés.

Objectifs d'apprentissage clés

• Comprendre la théorie moderne du portefeuille : rendement vs risque et corrélation
• Connaître l’écosystème de la gestion d’actifs
• Connaître la typologie des principaux types de fonds
• Connaître la typologie des principaux types de gestion
• Connaître les différents modes de gestion en fonction des classes d’actifs
• Identifier et comprendre comment les cycles économiques impactent les différentes classes d’actifs
• Savoir mesurer et attribuer les facteurs contributifs à la performance d’un portefeuille actions et obligataire

Public cible

• Gérants de portefeuille
• Analystes financiers
• Conseillers en investissement

Durée de la formation

• 2 jours (14 heures)

Programme de la formation

Les fondamentaux de la gestion d'actifs

I. Les Principes fondamentaux de la gestion d'actifs

• La théorie moderne du portefeuille de Markowitz
• La notion de rendement, risque et corrélation

Cas Pratique :

Lecture et analyse d’une frontière de portefeuille efficiente

II. Écosystème de la Gestion d’Actifs

• Sociétés de gestion et OPCVM
• Dépositaire
• Centralisateur
• Prime broker
• Distributeur

Quiz

III. Les Différents Types de Gestion

• Gestion active
• Gestion passive
• La gestion ESG
• La finance islamique

Quiz

IV. Gestion de Portefeuille et Classes d'Actifs

• Gestion actions
• Gestion obligataire
• Gestion alternative : Private equity, immobilier et matières premières
• Les hedge funds : Equity, relative value, opportunistic, specialist

Cas Pratique :

Analyse d'un prospectus d'un fonds obligataire

V. Cycles Économiques et Classes d'Actifs

1. Scénario de reprise

• Comportement des classes d'actifs
• Politique monétaire et fiscale
• Comportement de la courbe des taux

2. Scénario de croissance

• Comportement des classes d'actifs
• Politique monétaire et fiscale
• Comportement de la courbe des taux

3. Scénario de contraction

• Comportement des classes d'actifs
• Politique monétaire et fiscale
• Comportement de la courbe des taux

4. Scénario de récession

• Comportement des classes d'actifs
• Politique monétaire et fiscale
• Comportement de la courbe des taux

Cas Pratique :

Examen du cycle économique actuel au regard de la politique monétaire et du comportement des principales classes d'actifs

VI. Les Indicateurs de Mesure de la Performance d'un Portefeuille

1. Portefeuille actions

• Modèle Brinson-Fachler
• Modèle multi-factoriel

2. Portefeuille obligataire

• Effet lié à la duration
• Effet lié à la courbe des taux

Cas Pratique :

Examen et calcul des facteurs de performance d'un fonds actions

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