I-Définition, rupture et apport de la finance comportementale
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Finance comportementale vs théorie de l’efficience des marchés
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Définition et caractéristiques des biais cognitifs
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Définition et caractéristiques des biais émotionnels
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Définition et caractéristiques des biais sociaux
Application(s):
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Cas pratique: identifier la nature d’un biais en fonction d’un scénario donné
II- Finance comportementale et comportement des marchés financiers
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Les anomalies de marchés
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Momentum
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Biais d’ancrage
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Bias de disponibilité
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Biais de disposition
3. Bulles
- Biais d’excés de confiance
- Biais d’aversion au regret
- Biais rétrospectif
- Biais d’auto-complaisance
- Biais de représentation
4. Krachs
- Biais d’ancrage
- Biais de disposition
- Biais de representation
5. Value vs Growth
- L’anomalie « value »
- L’effet de halo
Application(s):
III-Finance comportementale et comportement de l’investisseur
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Les biais affectants la prise de décision de l’investisseur particulier
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Les biais affectants la prise de décision de l’investisseur institutionnels
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Les approches pour atténuer ou corriger ces biais
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de l’investisseur particulier
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de l’investisseur institutionnel
Application(s):
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Identification et analyse de biais et proposition de solutions à partir d’une mise en situation
IV-Impact de la finance comportementale dans la relation client vs conseiller
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Comprendre les objectifs du client
- Identification des objectifs du client
- Identification de la tolérance au risque en fonction des biais comportementaux du client
2. Suivi d’une approche de gestion systématique
3. Prise en compte du changement
- de la situation du client
- de la tolérance au risque
Application(s):
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QUIZ: identification de biais spécifiques à un scénario proposé
V-Comment les biais comportementaux affectant la construction de portefeuille
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Diversification naïve
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Biais de familiarité
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Biais de présentation
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Biais de status-quo
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Biais national
Application(s):
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QUIZ: identification de biais spécifiques à un scénario proposé
VI- Comment les biais comportementaux affectent les prévisions des analystes financiers
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Excès de confiance
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Illusion du savoir
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Biais rétrospectif
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Biais de représentation
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Biais de disponibilité
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Biais d’auto-complaisance
Application(s):
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QUIZ: identification de biais spécifiques à un scénario proposé
2. Actions correctives
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Rédaction de conclusions objectives et sans ambiguïté
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Utilisation de données systématiquement comparables
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Récompense des analystes sur la précision des prévisions
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Éviter d’utiliser des échantillons trop petits
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Incorporer dans l’analyse les probabilités conditionnelles
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Incorporer les scenarios extrêmes dans les analyses
Application(s):
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Identification et analyse de biais et proposition de solutions à partir d’une mise en situation
VII- Comment les biais comportementaux affectant l’interprétation des comptes présentés lors des assemblées
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Biais d’ancrage et d’ajustement
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Biais de présentation
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Biais de disponibilité
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Biais d’auto-complaisanse
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Actions correctives
Application(s):
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Identification et analyse de biais et proposition de solutions à partir d’une mise en situation
VIII-Finance comportementale et gouvernance
1. Les biais affectant les décisions du comité d’investissement
- Caractéristiques propres à un comité en tant que groupe
- Biais de preuve sociale
2. Actions correctives
- Diversifier le groupe en fonction des origines sociales et culturelles, compétences
- Impartialité et objectivité du responsable du comité
- Favoriser la prise de parole libre
- Faire jouer à un des membres du comité le rôle d’«avocat du diable »
Application(s):
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Identification et analyse de biais et proposition de solutions à partir d’une mise en situation